Que es Mercado y Comercio de divisas

Desde el 2007 la relacion euro dolar ha tenido varios altibajos que derivaron en el reacomodamiento del valor de las divisas a las necesidades financieras del mundo.
Desde que el euro comenzo a circular por las calles de Europa la relacion dolar euro se sumergio en una puja de poder entre ambas monedas para quedarse con el trono del mercado de divisas.
Hoy ya nadie discute la fortaleza del euro ya que el deterioro de la relacion euro dolar, a favor de la divisa europea y en detrimento del billete verde, llevo la cotizacion del euro a 1,25 dolares por euro, marcando una clara ventaja ante el dolar que a pesar de que en los ultimos meses ha repuntado, no logra alcanzar la paridad con la divisa de la zona del euro.

Por estas horas, la cotizacion de las divisas se mueve en pos de las necesidades financieras del momento. La crisis actual esta obligando a las autoridades monetarias de cada region del planeta a tomar decisiones segun las reacciones que tiene el mercado.
Por ejemplo el Banco Central Europeo, que hasta hace unos meses mantenia una linea inquebrantable en su postura de mantener las tasas en un 4%, el 8 de Octubre en una decision conjunta con los Bancos Centrales del resto del mundo redujo la tasa de interes a 3,75% y hace unos dias su presidente Jean Claude Trichet anuncio que posiblemente se harian nuevos retoques en el costo del dinero.
En sintonia con Europa la FED tambien anuncio que haria un nuevo recorte de tasas de 0,5 reduciendo el 1,5 actual. Ante el anuncio las bolsas reaccionaron positivamente, ya que los inversores ven con buenos ojos el esfuerzo de los Bancos Centrales para reactivar el credito interbancario.
Es en este contexto que la competencia en la relacion euro dolar se ha dejado de lado para enfocar la politica economica en establecer un tipo de cambio no tan dispar entre una divisa y otra y ademas para poner a disposición de los bancos comerciales el dinero a menor costo.

Mas informacion relacionada:
Crisis financiera y la relacion euro dolar

Informacion externa relacionada:
¿Existen consejos cambio euro dólar?
Como se encuentra la dupla euro dolar

Agosto del año 2007 fue el momento exacto donde las certezas cayeron y la incertidumbre resurgio como el ave fenix entre la comunidad de inversores, y a partir de alli seria el nuevo estado psicologico que reinaria en el mundo financiero.

Las hipotecas de alto riesgo, conocidas en Estados Unidos como subprime, son un tipo especial de hipotecas, preferentemente para la adquisición de viviendas y orientadas a clientes con escasa solvencia y por tanto con un nivel de riesgo de impago superior a la media del resto de creditos.

Puede una crisis de hipotecas haber desatado una crisis y poner a un pais al borde de la recesion y derrumbar las bolsas de valores?
Si hacemos una encuesta entre especialistas en la materia antes de que se desatara la crisis, nadie hubiese apostado a que esto pudiera suceder pero como vemos la realidad se impone siempre a la teoria y las bolsas de valores se desplomaron tirando por la borda cualquier pronostico.

La transmision de la crisis a los mercados financieros o bolsas de valores nos da la pauta que la economia globalizada todo puede suceder. En agosto de 2007 aun no se habia hecho publico el porque la crisis de las hipotecas se habia trasladado a los mercados financieros y causo el derrumbe de las bolsas de valores.

Todo parece indicar que el origen de este fenomeno se centra en una incorrecta valoración de los riesgos, intencionada o no, un error en esta situacion puede ser mortal. La desinformacion de los inversores y la liquidez que habia en los mercados en el periodo que va del 2001 al 2007 hizo que la confianza de la comunidad inversora creciera a un nivel sin precedentes.
Luego de que se desatara la crisis las agencias de valoracion de riesgo como Standard & Poors o Moody fueron investigadas tras la crisis ya que la apreciación que ellas habian hecho de los activos atados a hipotecas de alto riesgo fueron uno de los motivos por el cual los inversores apostaron a ellos.

Durante decadas, la sentencia que las calificadoras de riesgo habian dado a los activos financieros nunca habia sido puesta en duda, por lo menos hasta ahora.
En un mundo bastante conservador como el de las calificadoras de riesgo de credito, que se toman su tiempo a la hora de modificar sus calificaciones de bonos, acciones y otros activos, llama poderosamente la atencion lo que ha sucedido. Porque hasta ahora era muy baja la probabilidad de que un bono u accion pase de ser calificado AAA ( de menor riesgo) a CCC (alto riesgo), en menos de un año, generalmente este proceso era mas largo.

El debate respecto de la responsabilidad de las calificadoras de riesgo durante la crisis de agosto de 2007, ante la inminente recesion norteamericana y la repercusion que ha tenido la caida de las bolsas de valores en el rendimiento de las acciones.

En 1997 empezaron a oirse las primeras criticas respecto del papel que jugaron las agencias al no interpretar con suficiente rapidez en sus calificaciones la hecatombe financiera que se avecinaba en el Sudeste Asiatico. Tres años despues, las calificadoras fueron acusadas de haber subestimado el nivel de endeudamiento de varias empresas punto com, y sus acciones cayeron en picada.
Nuevamente las quejas volvieron a escucharse en el año 2002 y 2003, cuando se otorgaron buenas notas a las acciones de Enron y Parmalat que se mantuvieron hasta poco tiempo antes de que estallaran los escandalos financieros.

El rol de las calificadoras de riesgo en el mercado financiero es muy importante, ya que sus calificaciones son el horizonte que utilizan los inversores para invertir ya sea en bonos y acciones, si sus notas no son confiables, el inversor corre riesgo de perder mucho dinero.

La bolsa de Estados Unidos dejo de bailar pero la bolsa mexicana todavia lo hace al ritmo del mariachi.
En lo que va del año la bolsa mexicana medida por el indice IPC, compuesto por las treinta acciones mas grandes, subio 10% en terminos de dolares, mucho mas que sus pares regionales y que la mayoria de los globales.

Los inversores observan atentamente el rendimiento de las acciones en la bolsa mexicana ya que en tiempos de crisis los recintos bursátiles a nivel mundial son los que mas han sufrido los efectos de la crisis de las hipotecas subprime y encontrar un refugio por estas horas es una mision imposible.

A esta altura sorprende el buen desempeño de la bolsa mexicana, sobre todo en un momento en que Estados Unidos se aproxima hacia un periodo de recesion. La bolsa mexicana esta dominada por unas pocas compañias grandes.
America Movil que pertenece a Carlos Slim, representa una cuarta parte del IPC y el brazo y el brazo azteca de Wall Mart, representa otro 12%.

En el ultimo tiempo la bolsa mexicana ha subido de manera constante y esto no se debe a una empresa en particular, sino a los cambios en las politicas, como el levantamiento de las restricciones a sus fondos de pensiones, que ahora estan autorizados a duplicar su inversion en el mercado de acciones.

Otra de las particularidades que tiene Mexico es que si bien la economia hasta ahora resistio a los problemas financieros de sus socio del norte, sigue siendo altamente dependiente de los precios de los commodities y de la demanda real estadounidense.

En 1905 Alberto Einstein dio a conocer la teoria de la relatividad, la idea de este cientifico norteamericano decia que dos observadores que se mueven relativamente uno al lado de otro con gran velocidad, a menudo mediran diferentes intervalos de tiempo y espacio para describir las mismas series de eventos. Es decir, la percepcion del espacio y el tiempo depende del estado de movimiento del observador.

En la actualidad el mundo de las finanzas ha sido muy golpeado por los efectos de la crisis subprime desatada en los Estados Unidos en agosto de 2007, desde ese momento los inversores han tenido que utilizar su cintura para esquivar los obstaculos que presenta el mercado.

Como menciono Albert Einstein en los albores del siglo XX, todo es relativo, por lo tanto no existe una verdad absoluta ya que todo depende desde donde se posicione el observador.

Por estas horas, los inversores se preguntan porque Ben Bernanke y Jean Claude Trichet han adoptado posturas tan disimiles frente a un mismo problema. Lo que sucede es que la recesion norteamericana no golpeo de la misma forma a estas economias por lo tanto las armas para hacerle frente son otras.

Estados Unidos ha privilegiado la reduccion de las tasas de interes que fueron recortadas en 3 puntos porcentuales desde que empezaron las turbulencias financieras, en agosto pasado.
Del otro lado del oceano Atlantico, el presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, se rehusa a bajar el costo del dinero y mantiene la politica monetaria en torno al 4%.

Lo curioso de esta situacion es que en momento donde la globalizacion ha vinculado, como nunca antes, a las economias, a primera vista esta divergencia parece incomprensible y plantea la posibilidad de que una u otra entidad este equivocada en su estrategia.
Lo cierto es que Ben Bernanke ha encarado la recesion norteamericana apuntando a la reactivacion a traves del consumo mediante la baja en las tasas de interes.

El peligro que corre Estados Unidos con esta estrategia es sufrir una espiral inflacionaria, sin embargo esto poco parece importarle a las autoridades norteamericanas.
Por el contrario Jean Claude Trichet parece estar subestimando los alcances de la recesion norteamericana, lo que podria ahogar la recuperacion de la eurozona.

Segun Thomas Mayer, economista en jefe de Deutsche Bank, el peligro mas inmediato es que las estrategias encontradas de los dos grandes bancos centrales produzcan un shock cambiario, con un mas aumentos abruptos en las relacion dolar euro, lo que implicaria un golpe muy bajo para las exportaciones europeas”.