Cual es el rol de las calificadoras de riesgo?
Durante decadas, la sentencia que las calificadoras de riesgo habian dado a los activos financieros nunca habia sido puesta en duda, por lo menos hasta ahora.
En un mundo bastante conservador como el de las calificadoras de riesgo de credito, que se toman su tiempo a la hora de modificar sus calificaciones de bonos, acciones y otros activos, llama poderosamente la atencion lo que ha sucedido. Porque hasta ahora era muy baja la probabilidad de que un bono u accion pase de ser calificado AAA ( de menor riesgo) a CCC (alto riesgo), en menos de un año, generalmente este proceso era mas largo.
El debate respecto de la responsabilidad de las calificadoras de riesgo durante la crisis de agosto de 2007, ante la inminente recesion norteamericana y la repercusion que ha tenido la caida de las bolsas de valores en el rendimiento de las acciones.
En 1997 empezaron a oirse las primeras criticas respecto del papel que jugaron las agencias al no interpretar con suficiente rapidez en sus calificaciones la hecatombe financiera que se avecinaba en el Sudeste Asiatico. Tres años despues, las calificadoras fueron acusadas de haber subestimado el nivel de endeudamiento de varias empresas punto com, y sus acciones cayeron en picada.
Nuevamente las quejas volvieron a escucharse en el año 2002 y 2003, cuando se otorgaron buenas notas a las acciones de Enron y Parmalat que se mantuvieron hasta poco tiempo antes de que estallaran los escandalos financieros.
El rol de las calificadoras de riesgo en el mercado financiero es muy importante, ya que sus calificaciones son el horizonte que utilizan los inversores para invertir ya sea en bonos y acciones, si sus notas no son confiables, el inversor corre riesgo de perder mucho dinero.
